Виды п фессиональной деятельности на рынке ценных бумаг — студенческий портал

Рассчитать стоимость обучения

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг называют юридические и физические лица, которые ведут официальную предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг.

Их условно можно рассматривать, как 8 условных групп:

1. Профессиональные трейдеры.
2. Брокерские компании, которые являются посредниками между продавцами и покупателями.
3. Дилеры — они торгуют ценными бумагами исключительно от своего имени и за свой счет.
4. Компании, которые принимают деньги инвесторов в управление и торгуют от их имени.
5. Регистраторы — ведут списки (реестры) ценных бумаг.
6. Депозитарии — учитывают и хранят ценные бумаги, на что имеют полномочия от участников рынка.
7. Клиринговые организации — ведут бухгалтерский учет и отчетность по торговым операциям с ценными бумагами.
8. Организаторы рынка (например, фондовая биржа) – создают благоприятные условия для ведения торговли ценными бумагами.

Требования, которые предъявляются к профессиональным участникам рынка — иметь лицензию на ведение своей деятельности.

Всех участников рынка можно ещё разделить по другому принципу на 3 большие группы:

• Инвесторы;
• Эмитенты;
• Посредники между ними.

Эмитенты — предприятия, которые выпускают ценные бумаги и продают их. А инвесторы покупают и становятся новыми владельцами.

Профессиональные участники отличаются тем, что имеют лицензию и участвуют в торгах как посредники или организаторы. Вот о них сейчас и поговорим подробнее.

Брокеры

Они совершают сделки с акциями и другими бумагами от имени клиентов и за их счет, но могут выступать и от своего имени. В зависимости от характера сделок, брокеры могут быть поверенными, комиссионерами и действовать по доверенности в соответствии с договором.

Дилеры

Они ведут торговлю от своего имени и за свой счет, публично объявляя цены на покупку и продажу конкретных ценных бумаг с обязательством купить/продать по объявленным ценам. Быть дилером может только юридическое лицо.

У дилера есть право объявлять другие значимые условия договора типа минимального или максимального количества бумаг в сделке, срок действия текущей цены.

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

При этом доверительное лицо оперирует:

• акциями, облигациями и другими ценными бумагами;
• деньгами, которые доверены с целью инвестирования;
• деньгами и ценными бумагами, которые приобретаются в процессе доверительной торговли.

Депозитарии

Они оказывают услуги по хранению, расчетам результатов сделок или переходу прав на бумаги. Их деятельность регулируется договором.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Тех, кто ведет реестры, называют регистраторами или держателями реестра. Они собирают, фиксируют, обрабатывают и хранят данные в реестрах, а также предоставляют информацию владельцем ценных бумаг. Заниматься этим могут только юридические лица.

Регистраторы не имеют права торговать бумагами эмитента, если их владельцы значатся в реестрах, которые они ведут.

Реестры — это списки зарегистрированных владельцев акций, облигаций и других ценных бумаг, где указывается количество бумаг, категория и их номинальная стоимость.

Услуги клиринга

Клиринговые организации обязуются собирать, сверять и корректировать информацию по взаимным обязательствам, вести расчеты по поставкам ценных бумаг.

Межрыночные и внутрирыночные участники

Межрыночные участники координируют или обслуживают работу нескольких финансовых рынков одновременно. К ним относятся инвестиционные группы, которые вкладывают деньги в разные активы — валюта, недвижимость, ценные бумаги. К ним, также, относятся агентства и частные специалисты, оказывающие услуги по информированию участников рынка.

К внутрирыночным участникам относятся лица, преимущественно работающие на рынке ценных бумаг. Они могут быть как профессиональными участниками рынка, так и непрофессиональными.

• Могут ли профессиональные виды деятельности на финансовых рынках совмещаться?
• Запросто, но в рамках нормативно-правовых актов.
• Например: закон не допускает сочетать ведение реестра с другой профессиональной деятельностью на финансовом рынке.
• Работу брокеров, дилеров, депозитариев и управляющих вполне может выполнять одна организация.
• Депозитарии могут сочетать свою деятельность с выполнением функций клиринговых компании.

Контроль за профессиональными участниками рынка

На территории Российской Федерации работа профессиональных участников рынка попадает под контроль банка России, который выдаёт лицензии 2 видов:

• лицензия, позволяющая быть профессиональным участником рынка ценных бумаг
• лицензия на право проводить торги

Это тот базовый минимум, который необходимо знать каждому трейдеру и инвестору об участниках рынка. А если хотите двигаться постепенно и систематически — посмотрите программы и курсы от Александра Герчика, выбирайте то, что необходимо именно вам.

Подписывайся на рассылку!

которую можно будет настраивать из личного кабинета

Источник: https://gerchik.ru/stati/professionalnye-uchastniki-rynka-cennyx-bumag

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Определение 1

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это физическое или юридическое (это может, кредитно-финансовое учреждение) лицо, осуществляющее профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг», профессиональными участниками рынка ценных бумаг могут являться:

• дилеры
• брокеры
• клиринговые организации
• управляющие
• держатели реестра
• депозитарии
• организаторы торговли на РЦБ

Брокер и его деятельность

Брокером именуют профессионального участника РЦБ, занимающегося брокерской деятельностью. Брокерская деятельность подразумевает осуществление сделок с финансовыми активами в качестве поверенного или комиссионера. Брокер действует на базе договора поручения или комиссии, а также доверенности на осуществление подобного рода сделок.

Дилер и дилерская деятельность

Дилер является профессиональным участником рынка ценных бумаг (фондового рынка), который осуществляет дилерскую деятельность.

Дилерская деятельность подразумевает осуществление сделок с финансовыми активами от своего имени и за свой счет через публичное объявление цен покупки и/или продажи тех или иных финансовых инструментов с обязательством их покупки и/или продажи по заявленным ценам. Помимо цены, дилер может объявить и другие существенные условия сделки, в частности:

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

• максимальное или минимальное количество продаваемых и/или покупаемых ценных бумаг
• срок на протяжении которого будут действовать объявленные им цены.

Управляющий ценными бумагами

Управляющий также является профессиональным участником РЦБ, осуществляющим деятельность по управлению финансовыми активами.

Деятельность по управлению ценными бумагами подразумевает осуществление индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом за определенные комиссионные, от своего имени и на протяжении определенного срока времени, доверительного управления финансовыми инструментами, которые принадлежат другому лицу и в интересах данного лица, а также денежными средствами, которые предназначены для инвестирования в те или иные финансовые активы.

Депозитарная и клиринговая деятельность

Депозитарная деятельность собой представляет оказание услуг по хранению сертификатов финансовых активов, а также по учету перехода прав собственности на ценные бумаги.

Клиринговая деятельность – это предоставление услуг по определению взаимных обязательств (сверка, сбор, корректировка информации по сделкам, подготовка соответствующих документов и т. д.), зачету расчетов по ним, а также по их поставкам.

Клиринговым организациям следует формировать резервные фонды для минимизации рисков неисполнения сделок по финансовым инструментам.

Данный вид профессиональной деятельности на финансовом рынке может быть совмещен с депозитарной деятельностью и с деятельностью организатора торговли.

Деятельность по ведению реестра и организации торговли

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг представляет собой создание условие, которые способствуют эффективному заключению сделок с финансовыми инструментами между участниками РЦБ.

Организатор должен раскрывать информацию о: правилах допуска финансовых активов участников РЦБ к торгам, а также заключения, исполнения, регистрации сделок, правилах, ограничивающих манипуляции с ценами и т. д.

Деятельностью по ведению реестра обладателей финансовых активов (ценных бумаг) собой представляет сбор, фиксацию, хранение, обработку, а также предоставление данных, которые собой представляют систему ведения реестра владельцев.

Источник: https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/rynok_cennyh_bumag/vidy_professionalnoy_deyatelnosti_na_rynke_cennyh_bumag/

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

25.09.

2006

• Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [1]:
• • брокерская;
• • дилерская;
• • деятельность по управлению ценными бумагами;
• • деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
• • депозитарная деятельность;
• • деятельность по ведению реестра владельцев акций;
• • деятельность по организации и проведению торговли на рынке ценных бумаг.
• Кратко рассмотрим специфику каждого из перечисленных видов деятельности применительно к действительности российского рынка ценных бумаг.

Брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами по поручению клиента и за счет его средств на основе договора комиссии, или поручения. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером.

Брокер выполняет поручения клиентов в порядке их поступления.

Если он совмещает свою брокерскую деятельность с какой-либо другой (дилерской), то согласно указанному закону, сделки по поручению клиентов подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера.

Если вопреки условиям договора брокер нанесет клиенту ущерб (в случае конфликта интересов клиента и брокера, о котором до заключения договора клиенту не было известно), то он обязан будет возместить его за свой счет в порядке, установленном законодательством РФ [2].

Средства клиента, переданные брокеру по договору для инвестирования в ценные бумаги, и средства, полученные им от продажи ценных бумаг клиента, хранятся на отдельном банковском (брокерском) счете, специально открытом в одном из банков. На них не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера при его банкротстве.

Брокер, однако, может использовать деньги, находящиеся на его брокерском счете (счетах), в своих интересах в том случае, если это предусмотрено договором и если он (брокер) гарантирует клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств либо их возврат по требованию клиента.

Кроме того, он может также предоставлять клиенту денежные средства и/или ценные бумаги взаем, если это предусматривается договором и при условии предоставления клиентом обеспечения (т. е. ценных бумаг, принадлежащих клиенту и/или приобретаемых брокером для клиента по маржинальным сделкам [3]).

Обеспечением могут служить только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список фондовой биржи.

Российские брокерские компании имеют право быть андеррайтерами, т. е. по поручению эмитента осуществлять размещение ценных бумаг.

Дилерская деятельность — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся дилерской деятельностью, называется дилером.

Дилер всегда публично объявляет цены, по которым он хотел бы приобрести или продать определенные ценные бумаги. Объявив таковыми, в течение определенного периода времени он должен их же и придерживаться.

Кроме этого дилер имеет право объявить иные, существенные для него условия: минимальное и максимальное количество покупаемых/продаваемых ценных бумаг; срок, в течение которого действуют эти цены. По сложившемуся деловому обычаю (согласно корпоративной этике), публично объявив цены, дилер уже не имеет права уклоняться от покупки/продажи по ним ценных бумаг.

Уклонение дилера от заключения договора может повлечь предъявление к нему иска о принудительном заключении его и/или о возмещении им причиненных клиенту убытков (если отказ повлек их)[4].

Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и продажной стоимостью ценных бумаг.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление лицом (только юридическим) от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, переданными ему во владение другим лицом[5].

Передающий имущество в доверительное управление называется учредителем управления. А организация, осуществляющая деятельность по управлению ценными бумагами, — управляющей компанией.

При передаче ценных бумаг в доверительное управление между учредителем управления и управляющей компанией заключается договор, в котором оговариваются все условия по управлению ценными бумагами (сроки доверительного управления; возможность продажи ценных бумаг при определенных ценах и т. д.).

Операциями паевых инвестиционных фондов, общих фондов банковского управления занимаются специально созданные управляющие компании, о которых мы расскажем чуть позже[7].

Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам подразумевает определение взаимных обязательств (сбор, сверка) по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним.

Эти функции могут выполнять расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения, но при условии формирования ими специальных фондов для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливает федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Банком России.

Депозитарная деятельность — это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги[8].

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием (кастодианом).

Тот, кто пользуется услугами депозитария и имеет свой счет «депо», — депонент. Между депонентом и депозитарием заключается депозитарный договор, регулирующий их отношения, что не влечет за собой перехода к депозитарию прав собственности на ценные бумаги депонента.

Депозитарий проводит расчеты по сделкам с ценными бумагами и оказывает услуги, связанные с хранением и содействием реализации прав по учитываемым ценным бумагам.

Кроме этого он также осуществляет контроль над денежными счетами клиентов, поставкой или переводом ценных бумаг против платежа, сбором и распределением дивидендов, процентными доходами и суммами от погашения ценных бумаг, принятых на учет.

При приеме в залог ценных бумаг депозитарий в обязательном порядке проверяет подлинность ценных бумаг и может на время действия кредита зарегистрировать их на имя залогодержателя (кредитора). Пока кредит не погашен, залогодатель имеет право заменить его другими эквивалентными ценными бумагами.

Чаще всего залоговые операции осуществляются с векселями или облигациями, которые не требуют выполнения таких процедур.

Депозитарий может быть номинальным держателем ценных бумаг — тогда он выполняет все действия, необходимые для получения клиентом выплат по его ценным бумагам, осуществляет сделки и операции с ними, вносит изменения в систему ведения реестра при передаче их на имя владельца.

Деятельность по ведению и хранению реестра владельцев ценных бумаг заключается в сборе, обработке, хранении и предоставлении по запросу акционеров данных о наличии и движении ценных бумаг акционеров.

В реестре также могут содержаться данные о доверительном управляющем, залогодержателе, номинальном держателе ценных бумаг.

Организации, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, называются регистраторами (держателями реестра).

В обязанности регистратора входят: открытие для владельца ценной бумаги лицевого счета, проведение операций по нему, внесение в реестры необходимых изменений. Регистраторы не вправе совершать сделки с зарегистрированными у них ценными бумагами.

Деятельность по организации торговли ценными бумагами — это комплекс услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Эти услуги оказывают: фондовые биржи; фондовые отделы товарных и валютных бирж; организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами; банки.

Организация торговли, организаторы и операторы торговых площадок российского фондового рынка подробно рассмотрены Виктором Зверевым в части Инфраструктура российского рынка ценных бумаг («Ценные бумаги», № 7. 2006).

Источник: https://www.icpress.ru/news/detail.php?ID=19949

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

На рынок ценных бумаг выходят субъекты, которым необходимо найти денежные средства на реализацию их проектов, и субъекты, у которых эти средства есть и они ищут выгодное им применение. Помогают им решить эти проблемы профессиональные участники рынка ценных бумаг, так называемые финансовые посредники, которые находят поставщика свободного капитала и его потребителя.

Деятельность отдельных субъектов на рынке ценных бумаг весьма специфична и практически обособлена от деятельности на других рынках, особенно на товарных. Именно поэтому она называется профессиональной деятельностью. С этой точки зрения и эмитенты, и инвесторы являются участниками этой деятельности.

Но для достижения желаемого результат на этом рынке необходимо вложение капитала не только в сами ценные бумаги, но и в определенные услуги, оказываемые участникам этого рынка. Услуги эти также неоднородны.

Рынок ценных бумаг — это специализированный сегмент национального рынка, но так как он предоставляет множество услуг своим клиентам, то возникло разделение труда и соответствующая специализация всех участников этого рынка: каждый их них занимается своим специфическим видом деятельности. Так возникают профессионалы на данном рынке.

Таким образом, профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг— это предоставление специализированных услуг участникам сделок на коммерческой основе. Именно данная работа этих субъектов на рынке является основным источником их доходов, но выполнять эту работу можно только при наличии специального разрешения (лицензии) со стороны государства.

Лицензия подтверждает грамотность и квалификацию участника, дает ему право заниматься только этой работой. Другие участники рынка ценных бумаг — эмитенты и инвесторы — могут уйти с этого рынка, перейти на другой.

Организации, выступающие эмитентами, могут перейти на банковский или на валютный рынок, так же как и инвестор может вкладывать свои деньги не только в ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг не может покинуть данный рынок, так как он считается профессионалом только в этой области деятельности.

На другом рынке он не сможет работать, пока не получит лицензию, а для этого должен переучиваться, изучать практику работы и проч., т. е. затрачивать дополнительные деньги и время.

На российском рынке ценных бумаг существуют следующие семь видов профессиональной деятельности:

• • брокерская;
• • дилерская;
• • по управлению ценными бумагами;
• • по определению взаимных требований (клиринговая деятельность);
• • депозитарная;
• • по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• • по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Кроме представителей этих видов деятельности на рынке

ценных бумаг работают и другие субъекты, оказывающие участникам рынка необходимые услуги. Но их особенность заключается в том, что они профессионально обслуживают, т. е. оказывают профессиональные услуги, не только на рынке ценных бумаг, но и на других рынках.

К ним относятся коммерческие банки, которые обслуживают любые рынки, рейтинговые и информационные агентства, которые могут обслуживать несколько, чаще родственных, рынков, а также юридические, оценочные, аудиторские компании.

Эти организации могут, получив соответствующую лицензию, работать на рынке ценных бумаг и на любом другом рынке.

Чтобы получить лицензию на профессиональную деятельность, претенденту необходимо соответствовать лицензионным требованиям.

Одно из основных требований к претенденту — размер собственного капитала.

Величина собственного капитала при лицензировании рассчитывается по данным бухгалтерского баланса: из общей величины активов вычитаются заемные средства, нематериальные и труднореализуемые активы, убытки и потери.

Нормативы, необходимые для получения лицензии, устанавливаются раздельно по каждому виду деятельности и в зависимости от изменения ситуации на рынке пересматриваются.

В настоящее время (приказ ФСФР от 24 мая 2011 г. № 11-23/пз-н) нормативы составляют:

• 1) дилерская деятельность и (или) брокерская деятельность и (или) деятельность по управлению ценными бумагами — 35 млн руб.;
• 2) депозитарная деятельность, не связанная с деятельностью расчетного депозитария или с деятельностью специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, — не менее 60 млн руб. При этом норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, являющегося эмитентом российских депозитарных расписок, — 200 млн руб.;
• 3) деятельность расчетного депозитария — 250 млн руб.;
• 4) деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов — 80 млн руб.;
• 5) деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг — 100 млн руб.;
• 6) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — 80 млн руб.;
• 7) деятельность фондовой биржи — 150 млн руб.;

Сочетание различных видов деятельности на рынке ценных бумаг возможно не всегда. Так, не разрешается сочетать с другими видами деятельности деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Возможны различные сочетания в группе, включающей брокерскую, дилерскую депозитарную деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами.

Во всех видах профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг работают специалисты, профессионалы, имеющие квалификационный аттестат соответствующего уровня. Для получения такого аттестата работнику необходимо иметь высшее образование, сдать базовый квалификационный экзамен и экзамен по видам профессиональной деятельности (специализированный экзамен).

В России лицензирование производится Банком России. Для получения лицензии, т. е. официального документа, разрешающего заниматься соответствующим видом профессиональной деятельности, необходимо обратиться с соответствующей просьбой в лицензионный орган и представить необходимые документы.

ЦБ РФ выдает профессиональным участникам рынка ценных бумаг два вида лицензий: лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг и лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра. Набор документов для каждой из них имеет отличия.

Источник: https://studref.com/504510/finansy/professionalnaya_deyatelnost_rynke_tsennyh_bumag

14. Профессиональные участники рцб. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Проф участники РЦБ – юридические лица, осуществляющие брокерскую, дилерскую, клиринговую, депозитарную деятельность. Профессиональная деятельность на РЦБ требует наличия лицензии ФСФР России или уполномоченного его органа.

• Лицензия проф участника РЦБ имеет подвиды:
• — на ведение брокерской деятельности- на ведение дилерской деятельности
• — на ведение деятельности по доверительному управлению цб.
• (эти 3 вида лицензии дают право на осуществление торговых операций).

— на ведение депозитарной деятельности- на ведение клиринговой деятельности.  — на ведение деятельности по организации торговли.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг, в соответствии с законом о РЦБ, являются брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

 Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся дилерской деятельностью.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

Управляющий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами.

 * ценными бумагами; * денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;   * денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая организация — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность (клиринг). Клирингом признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо)

Держатель реестра (регистратор) — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Под такой деятельностью понимается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Держателями реестра могут быть только юридические лица.

Реестр представляет собой список зарегистрированных владельцев ценных бумаг с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг — профессиональный участник рынка ценных бумаг, предоставляющий услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Возможность совмещения профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг определяется нормативно-правовыми актами.

Например, осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности.

Брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией.

Источник: https://studfile.net/preview/4049184/page:9/

7 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Тема 6. «Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг»

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», непрофессиональный инвестор может осуществлять сделки на организованном рынке только посредством профессионального участника рынка ценных бумаг (профучастника),выступающего либо в роли брокера, либо в роли доверительного управляющего.

В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг совершают операции, как коммерческие банки, так и инвестиционные компании. Таким образом, все остальные инвесторы имеют право совершать операции только посредством этих профессиональных участников.

Даже в случае интернет-трейдинга заявка инвестора сначала поступает в торговую систему брокера, а оттуда уже непосредственно на торговую площадку.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

В России большинство профессиональных участников рынка входят в Национальную ассоциацию участников фондового рынка (НАУФОР).

Главной задачей, которой является обеспечение условий профессиональной деятельности участников фондового рынка России, а также выработка и контроль за соблюдением стандартов профессиональной этики на этом рынке, защита интересов инвесторов и установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

Другой крупной саморегулируемой организацией профучастников является «Национальная фондовая ассоциация» (НФА) с аналогичными задачами. Очевидно, разница между ними и заключается в том, что первая, в основном, ориентирована на инвестиционные компании, а вторая — на коммерческие банки.

• Таким образом, профессиональные участники в отношении частных инвесторов представляют собой финансовых посредников, которые могут предоставлять следующие виды услуг:
• Брокерское обслуживание за определенное комиссионное вознаграждение по договору поручения, комиссии, агентскому (или выдается доверенность на совершение сделок) осуществляется покупка-продажа ценных бумаг от имени и за счет клиента.
• Доверительное управление, чаще, заранее установленное вознаграждение в виде процента от полученного дохода (управление активами, переданными профучастнику, но при этом право собственности остается за владельцем активов).

 Управление посредством брокерского инвестиционного счета (БИС) – предложение комплексного набора услуг для инвестора, имеет целевое назначение: только для инвестиционной деятельности и его обслуживание сопровождается информационной и консультационной поддержкой.

Здесь предусматривается возможность вознаграждения финансового посредника как в виде процента от объема сделок, так и в виде процента от полученного дохода.

В рамках управления каждый профучастник может предлагать различный набор конкурентных услуг: кредитование (ценными бумагами и денежными ресурсами), предоставление аналитических материалов, информационная поддержка, индивидуальные консультационные услуги, предоставление терминала в дилинговом зале, услуги интернет-трейдинга и др.

Частный инвестор имеет право самостоятельно выбирать своего финансового посредника между инвестиционными компаниями и коммерческими банками на основании оптимального набора услуг и конкурентного процента вознаграждения профучастнику.

Инвестор, во избежание дополнительных рисков, должен получить у профессионального участника рынка ценных бумаг информацию о наличии соответствующей лицензии, копии его уставных документов, информацию, о его финансовом положении (балансовый отчет), о его участии на различных площадках организованного рынка ценных бумаг, о его членстве в саморегулируемых организациях.

В случае если частный инвестор планирует осуществлять вложения по договору о доверительном управлении, то необходимо потребовать открытые сведения о работе посредника как доверительного управляющего.

Стоит заметить, что совершение операций через официального посредника с инвестиционными инструментами, которые регулируются ФСФР и прошли государственную регистрацию, еще не означает эффективных и сверхприбыльных сделок на фондовом рынке. Данные шаги позволяют только застраховать себя от взаимоотношений с мошенническими организациями.

Итак, инвестиционные компании дают возможность частным и корпоративным инвесторам аккумулировать средства с целью их последующего инвестирования в инструменты фондового рынка и отличаются от банков набором услуг, предоставляемых клиентам.

В поле их деятельности входят все сегменты рынка ценных бумаг (государственные ценные бумаги, акции и облигации российских и иностранных компаний, производные финансовые инструменты).

Профессиональное управление активами освобождает клиента-инвестора от принятия решения на покупку и продажу, ведения бухгалтерского учета всех сделок.

Коммерческие банки, имеющие лицензию на право работы с ценными бумагами (в том числе инвестиционные банки) являются наиболее значительными участниками фондового рынка, поскольку располагают очень большими денежными ресурсами.

Имеют немалые возможности по сравнению с другими финансовыми институтами перераспределять инвестиционные риски, а также имеют разветвленную собственную инфраструктуру, в которую могут входить управляющие компании фондов; брокерские компании; фонды, работающие на валютном рынке; подразделения, занятые управлением активами и др.

В качестве необходимых финансовых институтов, без которых невозможно обращение ценных бумаг на рынке следует, отметить депозитарии и клиринговые компании.

Депозитарии оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, а также по учету и переходу прав на ценные бумаги. Частный инвестор, совершающий покупку ценных бумаг должен открыть счет «ДЕПО» для перевода на него приобретенных ценных бумаг. Причем, если сделка совершается на внебиржевом рынке, то инвестор имеет право выбора депозитария.

В случае совершения операций на биржевых площадках -существует определенный депозитарий, обслуживающий сделки на данной бирже. Однако некоторые профессиональные участники, имея лицензию на осуществление депозитарной деятельности, могут предлагать своим клиентам и услуги депозитария.

Депозитарий совершает операции по учету и переводу прав на ценные бумаги за вознаграждение – депозитарный сбор.

Клиринговые компании оказывают услуги по определению взаимных денежных обязательств после совершения операций на организованном рынке ценных бумаг. Обслуживают операции на торговых площадках.

Таким образом, поскольку акции российских компаний выпускаются в виде именных ценных бумаг, существующих в бездокументарной форме, в виде записей по счетам в депозитарии, поэтому для обеспечения обращения акций используется сложная многоступенчатая система, состоящая из депозитариев, клиринговых центров и номинальных держателей ценных бумаг.

Номинальный держатель – компания, предоставляющая свой счет в депозитарии для хранения ценных бумаг другим участникам рынка, например, ваш брокер может быть одновременно вашим номинальным держателем. Это позволяет вам не открывать отдельный счет владельца ценных бумаг в депозитарии, и существенно упрощает для вас процедуру проведения сделок купли-продажи акций.

При этом, именно вы, а не брокер, являетесь для депозитария владельцем купленных вами акций, со всеми правами и обязанностями владельца ценных бумаг.

Итак, на фондовом рынке России принята следующая схема: открыв инвестиционный счет у брокера, клиент одновременно дает этому брокеру полномочия на ведение им счета номинального держания.

Теперь покупая для клиента акции, брокер зачисляет их на свой счет номинального держателя в депозитарии или клиринговой палате, одновременно учитывая на отдельном субсчёте, принадлежащем клиенту, который, собственно и называется инвестиционным брокерским счётом (БИС). Это дает клиенту право на получение дивидендов по этим акциям, участие в собраниях акционеров и т.п.

При продаже клиентом акций брокер перечислит проданные акции на счет нового владельца или счет номинального держателя другого брокера, а в случае если покупатель его же клиент, проведет соответствующую операцию перевода ценных бумаг внутри своего счета номинального держания, с субсчета одного клиента — на субсчёт другого.

Обо всех изменениях состояния счета номинального держания брокер уведомляет депозитарий, который хранит всю информацию о владельцах ценных бумаг. Такая система дает гарантию прав собственности владельцев акций и позволяет значительно ускорить оборот акций в рыночной торговле.

Источник: https://studizba.com/lectures/139-jekonomika-i-finansy/2342-rynok-cennyh-bumag/44304-7-vidy-professionalnoj-dejatelnosti-na-rynke-cennyh-bumag.html

Деятельность коммерческих банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг



Статья посвящена особенностям функционирования коммерческих банков в качестве профессиональных участников рынка бумаг, разобраны законодательно закреплённые за ними права на осуществление конкретных видов деятельности на фондовом рынке.

Ключевые слова: коммерческий банк, фондовый рынок, операции с ценными бумагами, профессиональный участник ценных бумаг, финансовые вложения.

Фондовый рынок, без сомнения, занимает важное место в экономическом развитии как частных субъектов хозяйствования, так и общества в целом.

Это объясняется тем, что именно рынок ценных бумаг обеспечивает ликвидность и рыночный механизм ценообразования, способствует обращению капитала и его рациональному распределению.

В связи со сложностью структуры взаимодействия всех элементов рынка как системы, деятельность на нём могут осуществлять только прошедшие определённый отбор и регистрацию в соответствующей государственной структуре или саморегулируемой организации, профессиональные участники.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг по содержанию представляет собой совершение сделок с ценными бумагами, включая бездокументарные, и безналичные денежные средства.

Причина, по которой профессиональные участники рынка ценных бумаг подвергаются жёсткому отбору и контролю, заключается в том, что, в отличие от инвесторов, они работают на рынках инвестиций не только со своими собственными, но и с чужими денежными средствами.

Согласно действующему в настоящее время федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ, виды деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг подразделяются на такие категории:

• – брокерская деятельность — заключение сделок на комиссионной основе, то есть за счёт и по поручению клиентов;
• – дилерская деятельность — покупка или продажа активов за свой счёт путём выставления в торговой системе твёрдых гарантированных котировок;
• – управление активами — инвестирование за счёт и в интересах клиента;
• – клиринг — организация выверки задолженностей и проведение взаимных расчётов по проведённым биржевым или внебиржевым операциям;
• – депозитарная деятельность — хранение сертификатов ценных бумаг, учёт переходов прав собственности на них;
• – деятельность по ведению реестра — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;
• – организация сделок на рынке ценных бумаг (организаторами торгов выступают биржи).
• К профессиональным участникам рынков ценных бумаг законодательство многих стран со смешанной моделью фондового рынка, в том числе и России, причисляет кредитные учреждения — банки, которые, помимо прочего, ещё лицензируются и контролируются и центральными банками. Главное отличие банков от прочих субъектов хозяйствования в том, что они — в качестве профессионального участника фондового рынка — могут выступать сразу в нескольких ролях: как эмитенты, как инвесторы и инвестиционные институты, осуществляющие посреднические операции с ценными бумагами:
• – в качестве эмитентов акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов и банковских векселей;
• – в роли инвесторов, приобретающих ценные бумаги других хозяйствующих субъектов и долговые обязательства государства;

– в роли инвестиционных институтов, осуществляющих посреднические операции с ценными бумаги, оказывающих консультационные, депозитарные услуги своим клиентам, услуги по управлению ценными бумагами и денежными средствами, переданными им для инвестиций в ценные бумаги, и т. д.

Помимо этого, коммерческие банки выступают не только как участники, но и как элемент инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Их роль в этом качестве невероятно велика: почти каждый участник рынка ценных бумаг не может обойтись без услуг банка.

Банк открывает расчётные, брокерские и другие счета клиентам-участникам, осуществляет хранение на них денежных средств, которые используются, в том числе, и для осуществления операций с ценными бумагами.

1. Главной целью деятельности любого коммерческого банка является получение прибыли, а такая площадка как рынок ценных бумаг даёт значительные возможности банкам, как профессиональным участникам, нарастить прибыль и расширить источники привлечения денежных потоков. Главным законодательным актом, регулирующим деятельность коммерческих банков, Федеральным законом “О банках и банковской деятельности” коммерческим банкам разрешено:
2. – выпускать, продавать, хранить ценные бумаги;
3. – вкладывать средства в ценные бумаги;
4. – осуществлять сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счёт;
5. – управлять ценными бумагами по поручению клиента;
6. – выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счёт и по поручению клиента;
7. – оказывать информационные услуги, инвестиционное консультирование по вопросам выпуска ценных бумаг;
8. – выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;
9. – выдавать кредиты под обеспечение ценных бумаг;
10. – осуществлять депозитарную, клиринговую деятельность.
11. Данный список операций, выполняемых банками, можно разделить на две группы: пассивные операции (выпуск акций и облигаций, выдача банковских векселей, выпуск депозитных и сберегательных сертификатов) и активные операции (дилерские операции, инвестиционную деятельность, посреднические (клиентские) операции, залоговые операции). Исходя из перечисленных выше допустимых для коммерческого банка операций, цели его деятельности на рынке ценных бумаг можно сформулировать следующим образом:
12. – привлечение дополнительных денежных средств для совершения активных операций с помощью эмиссии ценных бумаг;
13. – получение прибыли от инвестиций в ценные бумаги за счёт выплачиваемых банку процентов, дивидендов и курсовой стоимости ценных бумаг;
14. – получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
15. – расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счёт участия в капиталах предприятий;
16. – поддержание необходимого запаса ликвидности.

Возвращаясь к получению прибыли, наибольший доход коммерческим банкам приносят выполняемые ими услуги по управлению портфелями ценных бумаг клиентов. На основании предпочтений клиентов коммерческий банк может инвестировать их денежные средства как в рискованные, так и в относительно надёжные и стабильные ценные бумаги.

Учитывая наполненность банковского сектора, коммерческие банки вынуждены выдерживать серьёзную конкуренцию между собой, поскольку клиенты могут поручать формирование инвестиционного портфеля сразу нескольким банкам, а в дальнейшем отдавать предпочтение тому, в котором вложение денежных средств было выполнено максимально эффективно.

Касательно самостоятельных операций с ценными бумагами, в Российской Федерации банки частично ограничены в данной сфере деятельности. Так, российские банки не вправе выступать покупателями акций приватизируемых предприятий, вкладывать более 5 % своих чистых активов в акции акционерных обществ, иметь в своей собственности более 10 % акций какого-либо акционерного общества.

Таблица 1

Вложение кредитных организаций вценные бумаги, млн руб.

01.01.16

Источник: https://moluch.ru/archive/244/56313/