Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия: основные моменты

Операционный капитал l В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т. д.

alt

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!

Оценим за полчаса!

Рентабельность оборотного капитала l определяется отношением дохода (прибыли) от основной деятельности и полученных процентов от краткосрочных финансовых вложений к средней сумме оборотных активов.Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия - Студенческий портал

Показатель интенсивности использования капитала l коэффициент оборачиваемости (Коб) определяется отношением дохода от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала.

Взаимосвязь между показателями

Взаимосвязь между показателями : рентабельность совокупных активов (ВЕР) равна произведению рентабельности оборота (Rоб) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб). ВЕР = Коб* Rоб

Факторный анализ рентабельности капитала Определяют изменение рентабельности l а) за счет изменения коэффициента оборачиваемости l б) за счет рентабельности оборота

Анализ оборачиваемости капитала оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

alt

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!
Читайте также:  И.П. Подласый - терменалогический словарь по педагогике и ключевые моменты биографии

Оценим за полчаса!

Показатели скорости оборачиваемости капитала • коэффициэнт оборачиваемости (Коб); • продолжительность одного оборота капитала (П об). Определяется отношением количества календарных дней в анализируемом периоде (год -360 дней, квартал — 90, месяц — 30 дней) к Коб • капиталоемкостью (Ке), определяется отношением среднегодовой суммы капитала к чистому доходу от реализации

Расчет средних остатков капитала и его составных частей l Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода; результат делится на количество месяцев в отчетном периоде.

Порядок проведения анализа l Анализ продолжительности оборота капитала l изучение изменения оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота

Результат анализа l Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота (Поб)

Положительный результат l Доход можно представить в виде произведения среднегодовой суммы капитала, коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота: l П = KLBEP = KLKo 6 Ro 6.

Факторный анализ дохода l Увеличение суммы дохода за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: l сокращение продолжительности производственного цикла за счет l интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др. ); l улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; l ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; l сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Читайте также:  Банковская тайна - что относится и какие сведения включает, ответственность за нарушение

Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага l Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

Расшифровка формулы l где ВЕР — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов за кредит, %; l ROA — рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, %; l — реальная цена заемных ресурсов (с учетом налоговой экономии и индекса инфляции), %; l Кн — уровень налогового изъятия из дохода (отношение налогов из дохода к сумме дохода после уплаты процентов); l ЗК — средняя сумма заемного капитала; l СК — средняя сумма собственного капитала.

Положительный ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т. е. если ВЕР > Цзк

Отрицательный ЭФР Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала.

При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т. е. долю заемного капитала.

l Если ВЕР < Цзк, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки» ), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия.

Влияние инфляции на ЭФР и ROE l В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Поэтому при определении ЭФР в расчет следует принимать не номинальную цену заемных ресурсов, а реальную.

Реальная цена заемных ресурсов где И — темп инфляции в виде десятичной дроби.

Влияние инфляции на ЭФР l Поскольку в результате инфляции происходит обесценивание и суммы выплаченных процентов, и суммы самого долга, то ее влияние на ЭФР можно представить более развернуто:

Факторный анализ доходности собственного капитала l Рентабельность собственного капитала (ROE) замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия.

Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Рассчитывается ROE отношением суммы чистого дохода к среднегодовой сумме собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала

Взаимосвязь рентабельности собственного(ROE) и совокупного капитала (ВЕР) l Дчп — доля чистого дохода (прибыли) в общей сумме валового дохода (брутто прибыли); l МК — мультипликатор капитала, т. е. объем активов, опирающихся на фундамент собственного капитала; выступает как рычаг, увеличивающий мощь собственного капитала.

Источник: https://present5.com/analiz-effektivnosti-i-intensivnosti-ispolzovaniya-kapitala-predpriyatiya/

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

  • Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к средней сумме капитала за исследуемый период.
  • В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.
  • С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяют отношением суммы совокупной брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия - Студенческий портал

С позиции собственников и кредиторов определяют рентабельность капитала отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом налоговой экономии к средней сумме совокупных активов за отчетный период:

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия - Студенческий портал

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК):

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, и от уровня которого зависит величина всех остальных показателей доходности капитала:

В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывают:

· коэффициент его оборачиваемости:

· продолжительность оборота в днях:

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия - Студенческий портал

Связь рентабельности капитала и его оборачиваемости отражает следующая модель (модель Du Pond):

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия - Студенческий портал

  1. Общее изменение уровня данного показателя:
  2. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия - Студенческий портал ;
  3. в том числе за счет изменения:
  • · рентабельности оборота: .
  • Показатель ROA кроме данных факторов зависит еще от уровня налогового изъятия прибыли:
  • .
  • Рентабельность собственного капитала зависит от удельного веса чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (ДЧП), рентабельности совокупного капитала и мультипликатора капитала (отношения общей суммы капитала к собственному капиталу МК):
  • Расширить модель ROE можно за счет разложения на составные части ВЕР :

Анализ оборачиваемости капитала.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить динамику показателей оборачиваемости капитала, в том числе операционного и оборотного, и установить причины замедления или ускорения движения средств.

Необходимо изучить также изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких этапах произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

  1. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
  2. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капиталаопределяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
  3. Изменение суммы прибыли за счет коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму операционного капитала:
  • Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
  • · сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, семян, удобрений, повышение уровня и качества кормления животных, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых, земельных и материальных ресурсов и др.);
  • · улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и оптимизации величины запасов;
  • · ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
  • · сокращение периода инкассации дебиторской задолженности.
  • Оценка эффективности использования заемного капитала.Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
  • где BEP – рентабельность совокупного капитала;
  • Кн – уровень налогового изъятия прибыли (отношение налогов из прибыли к общей
  • сумме брутто-прибыли);
  • – средневзвешенная цена заемных ресурсов, %;
  • ЗК – средняя сумма заемного капитала за период;
  • СК – средняя сумма собственного капитала за период.
  • Эффект финансового рычага показывает, насколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. если BEP> .

Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждой составляющей, можно воспользоваться способом цепной подстановки, последовательно изменяя базисный уровень каждого факторного показателя на фактический отчетного периода.

Эффект финансового рычага можно рассчитывать не только в целом по всему заемному капиталу, но и по каждому его источнику (долгосрочным, краткосрочным кредитам банка, займам, товарным кредитам, кредиторской задолженности, беспроцентным заемным ресурсам и т.д.).

Тогда в формулу нужно подставлять не средневзвешенную цену всего заемного капитала, а цену конкретного его источника (например, среднюю ставку процента за краткосрочные кредиты банка или средний процент купонных выплат по облигациям и т.

д) и среднегодовую сумму соответствующего источника заемных средств:

9.5. Анализ финансовой устойчивости на основе равновесия статей бухгалтерского баланса

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями бухгалтерского баланса.

При уравновешенности статей баланса по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость.

Отсюда следует, что анализ финансового равновесия статей бухгалтерского баланса – основа оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Долгосрочные активы (основной капитал) Долгосрочные кредиты и займы
  Собственный капитал
Краткосрочные активы
Краткосрочные обязательства

Рис.9.2. Взаимосвязь статей бухгалтерского баланса

Согласно этой схеме, основным источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). При умеренной финансовой политике они должны формироваться на 75–80% за счет собственных средств и на 20–25% — за счет заемных средств.

Краткосрочные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III бухгалтерского баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы краткосрочных активов вычесть ту их часть, которая сформирована за счет кредитов банка и лизинга. Доля собственного капитала (Дск) в формировании долгосрочных активов определяется следующим образом:

Сумма собственного оборотного капитала, вложенного в краткосрочные активы, по официальной Инструкции Министерства финансов, определяется следующим образом:

СОК = разд. III + стр. 660 – разд. 1.

Однако при этом не учитывается, что часть первого раздела сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и лизинга. Поэтому более правильно сумму собственного оборотного капитала определять следующим образом:

СОК = р.III + стр.660 – (p.I – p.IV–Задолжен. по лизингу).

Сумму собственного оборотного капитала (чистые краткосрочные активы) можно рассчитать и таким образом: из общей суммы краткосрочных активов (разд. II баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (разд.

V пассива за вычетом резерва предстоящих платежей).

Разность покажет, какая сумма краткосрочных активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Доля собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала в формировании краткосрочных активов определяется следующим образом:

Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых краткосрочных активов) устанавливаются сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования перманентного капитала (разд. III и IV баланса) и по каждой статье долгосрочных активов (разд. I баланса).

Источник: https://lektsia.com/9x50c0.html

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

Капитал, участвующий в производстве и реализации продукции, находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую.

На 1– й стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на 2– й стадии средства в форме запасов поступают в производство, а часть их используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по соцстраху и другие расходы.

Читайте также:  А. Козлов - кто это и чем известен, библиография и интересные факты из жизни ученого

Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На 3‑й стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия возвращаются денежные средства с некоторым приращением (прибылью). Чем быстрее кругооборот капитала, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала.

Задержка движения средств на любой стадии кругооборота ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

  • Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб к) составляет:
  • Коб. к = Р / Скап(19)
  • где Р – объем реализации продукции; Скап – среднегодовая стоимость продукции.
  • Продолжительность одного оборота (О) составляет:
  • О = Д : Коб.к, (20)
  • где Д – продолжительность периода в днях (год – 360, квартал – 90, месяц – 30 дней).
  • Эффективность от изменения скорости оборота капитала (Э) определяется следующим образом:
  • Э = (Р / Д) х (О1 – О2). (21)
  1. Обратная эффективность будет получена при замедлении оборачиваемости капитала; напрямую отражает изменение финансового состояния предприятия.
  2. Продолжительность оборота капитала во многом зависит от соотношения основного и оборотного капитала: чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот – при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала.
  3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
  4. В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели: общий коэффициент ликвидности; коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
  5. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из условий: 1) если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5); 2) если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3).
  6. Общий коэффициент ликвидности (Клик) рассчитывается по формуле
  7. Клик = (Та – Рб) / (Тп – Дб), (23)
  8. где Рб – расходы будущих периодов; Та – текущие активы; Тп – текущие пассивы; Дб – доходы будущих периодов.
  9. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос) определяется по формуле
  10. Кос = (Та – Тп) / Та, (24)
  11. где Та – текущие активы; Тп – текущие пассивы. Если Клик и Кос ниже норматива, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности

(Квп) за период, равный 6 месяцам:

Квп = Клик.1 + (6: Т) (Клик.1 – Клик.0) / Клик.(норм), (25)

где Клик1 и Клик0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик(норм) – нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес.

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот – если Квп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то выбирается один из двух вариантов решений: проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности; проведение ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 39;

Источник: https://studopedia.net/12_33468_analiz-effektivnosti-i-intensivnosti-ispolzovaniya-kapitala.html

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определения суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на рубль капитала.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота.

В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с прибылью.

  • Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.
  • В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.
  • С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала (ВЕР), который определяют отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:
  • ВЕР = БП /Акт *100

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

С позиции собственников и кредиторов определяют рентабельность капитала отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом налоговой экономии к средней сумме совокупных активов за отчетный период:

RОА = ((ЧП + Проц (1- КН)) / Акт

  1. Если в составе совокупных активов значительную часть занимают финансовые вложения, то целесообразно определять доходность капитала отдельно по основной и инвестиционной деятельности.
  2. Рентабельность операционного капитала (RОК), непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, рассчитывается следующим образом:
  3. RОК= Сумма прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов / Средняя сумма операционного капитала за период

В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственною назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

  • Рентабельность финансовых инвестиций определяется отношением суммы прибыли, полученной от инвестиционной деятельности, к средней сумме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений:
  • RI = Пид / ФВ
  • При отсутствии финансовых инвестиций величина ВЕР и RОК будет совпадать.
  • С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК):
  • RОЕ = ЧП / СК * 100
  • Держателей обыкновенных акций и потенциальных инвесторов интересуют и такие показателя:
  • прибыль на акционерный капитал:
  • Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям *100 Акционерный капитал по обыкновенным акциям
  1. прибыль на одну обыкновенную акцию (ЕРS):
  2. Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям *100 Количество обыкновенных акций в обращении
  3. По уровню этих показателей можно судить, насколько эффективно используется капитал акционеров, вложенный в предприятие и является ли данное предприятие привлекательным для вложения капитала.
  4. Для характеристика интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).
  5. В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения.
  6. После этого следует провести факторный анализ изменения уровня данных показателей который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.
  7. Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
  8. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
  9. • коэффициентом оборачиваемости (Коб);
  10. • продолжительностью одного оборота капитала (Поб).
  11. коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
  12. Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота) /Среднегодовая сумма капитала
  13. Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (Ке):
  14. Среднегодовая сумма капитала / Чистая выручка от реализации (сумма оборота)
  15. Продолжительность оборота капитала (ПОБ):
  16. Среднегодовая сумма капитала* Д
  17. Чистая выручка от реализации
  18. ПОБ = Д /КОБ
  19. где д — количество календарных дней в анализируемом периоде (год —360 дней, квартал — 90, месяц —30 дней).

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях — она во многом зависят от продолжительности производственного цикла и процесса обращения; время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

  • Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
  • Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (—Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота (П0Б):
  • ±Э = Выручка (фактическая) * ∆ П0Б
  • Дни в периоде
  • В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала.
  • Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
  • • сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства;
  • • улучшение организации материально-технического снабжения целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
  • • ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
  • • сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
  • Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага(ЭФР):
  • • ЭфР = [(ВЕР — ЦНЗК)](1 — КН)• ЗК/СК
  • где ВЕР — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов за кредит, %;
  • ЦНЗК — номинальная цена заемного капитала;
  • КН -уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов);
  • ЗК — средняя сумма заемного капитала;
  • СК — средняя сумма собственного капитала.

ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов.

Эффект финансового рычага можно рассчитать не только в целом по всему заемному капиталу, но и по каждому его источнику (долгосрочным, краткосрочным кредитам банка, займам, товарным кредитам, кредиторской задолженности, беспроцентным заемным ресурсам и др.). Тогда в выше приведенную формулу нужно подставлять не средневзвешенную цену заемного капитала, а цену конкретного его источника, например среднюю ставку процента за краткосрочные кредиты банка.

Источник: https://megaobuchalka.ru/10/17009.html

Ссылка на основную публикацию